中国科技核心期刊 中国科技论文统计源期刊

ISSN 1006-4931 CN 50-1054/R

 
 
【分析报告】医药企业加快跑马圈地 全国地方龙头将主导市场
　　新华社信息上海３月３１日电（记者龚雯）新医改后续新规即将出台，也将由此推动医药行业兼并重组的浪潮。近期，新上药、国药控股、一致药业等国内排名前列的巨头已纷纷在全国范围内搜寻并购目标，此番以龙头企业为首的跑马圈地运动将愈演愈烈。

　　——收购频现

　　自３月初以来，医药上市公司纷纷发布企业年报，其中，“收购”在公告中频繁出现。以上海医药（601607.SH）为例，重组后的新上药一方面通过对部分非主营资产进行盘活，增加现金流来推动核心业务的战略扩张；另一方面，则是加快与地方龙头企业合作，提升市场覆盖密度。２５日，新上药成功进入福建市场，标志着公司完成了对华东地区分销领域的全面布局。

　　但这在上药集团董事长吕明方眼中似乎还不够，他在接受记者采访时表示，稳固华东市场仅是新上药整合战略中的一部分，按照规划，新上药在今年还将继续收购一批优秀的地区分销及零售领军企业，并购企业２０１０年新增的主营业务收入将达到５０亿元。

　 　作为全国最大的医药分销商国药控股（01099.HK）也于２３日签订了总计１１．８６亿元的４项收购协议。意在提高公司在北京、湖北以及新疆地区的竞争力，并希望能够引入更多优质客户及供应商。

　　值得注意的是，“收购”一词除了频现医药流通行业，也涵盖了一批国内制药企业。康美药业（600518.SH）１８日宣布，拟以１．６８亿元收购亳州世纪国药有限公司１００％股权并计划投资１５亿元建设康美（亳州）华佗国际中药城项目。分析人士指出，此次收购和打造中药城对于康美药业而言，将进一步强化其在产业链中的定价权，提高利润，该项目全部建成后将为公司贡献１００亿元的销售额。

　　不仅如此，近期市场盛传的亚宝药业收购北京中医药大学药厂一事也即将浮出水面。记者从一位调研过亚宝药业（600351.SH）的机构分析师处了解到，公司将于４月中下旬对外公告收购事宜，亚宝药业也将迎来业绩新的增长点。

　　——全国、地方性龙头企业将并存主导市场　

　　目前，我国大型医药企业仅占全部企业数量的１．８３％，医药企业“多、小、散、低”的局面仍然存在。市场分析人士指出，虽然上述动辄上亿元的跑马圈地运动将为龙头企业加快提高市场份额，但相较于国外医药市场由几大制药巨鳄垄断的市场格局，国内医药市场更多地可能形成以全国和地方性龙头企业并存的态势。

　　一方面，由于国内大多数龙头医药企业直属于国资委或地方国资委，在发起圈地运动时背后拥有强大的财力予以支持，相应地，地方龙头企业也将对当地财政收入予以重要贡献。另外，国家和地方政府本身也在加快对国资国企的改革，给这些分企业提供了良好的政策环境。

　　另一方面，由于小企业在产业规模、收入水平上较大企业相比处于弱势，在药品研发、技术投入和市场拓展上更是难以保持连续性。因此，一部分小企业对于大企业的整合也并不排斥，甚至非常乐意与其进行合作。毕竟，在整合过程中，并购双方可以互利共赢，寻求业绩新增长点。

　　据了解，一致药业（00028.SZ）董事长施金明在透露２０１０年将继续落实分销战略并将网络下沉时，就曾引来一批想要与之合作的医药企业。　

　　——行业新规即将出台　提速整合步伐

　　“并购整合是２０１０年医药行业的重头戏，特别是随着《药品流通行业标准》等医改新政策的出台，兼并重组的步伐将有所加快。”上海证券医药行业分析师赵冰表示。

　　　　 据了解，商务部目前正在抓紧制定“药品流通行业‘十二五’发展规划”和“药品流通行业标准”等行业发展规划。市场消息称，行业规划征求意见稿将于６月底公布，１个月后正式发布。另外，《医疗机构药品集中采购工作规范（征求意见稿）》对配送原则、定价原则也将更为细化和明晰。

　　国药控股运营管理部高级研究员干荣富指出，由于医药行业受政策影响波动较大，新医改配套措施的推行会牵动一批医药企业的命运，预计企业间的联合并购高潮将在近１－２年间陆续出现。

　　对此，广发证券研究员葛峥认为，行业新规范的出台会给整合加以催化效果，且医药流通行业天然趋向集中的模式也将注定其马太效应会越来越强。从投资策略看，未来几年各地医药流通的龙头企业将取得超越行业平均水平的增长。

　　
 
皇将集团      药友制药      贝尔特      创博佳维      法和药业      广州康开医疗科技有限公司     
Copyright © 2009 中国药业杂志社 版权所有

联系

方式

 编辑部地址 重庆市渝中区长江一路61号地产大厦1号楼19层 邮政编码 400014
电    话 86-023-86592565 传    真 86-023-86592591
投稿邮箱 zgyaoye@tom.com 网    站 http://www.zgyaoye.com